[Quy tắc đầu tư vàng] Kiên cường 4 năm lỗ không nản, 'baby Buffett' Bill Ackman đạt tỷ suất lợi nhuận 25% chỉ trong 6 tuần đầu năm 2019

Câu chuyện về "baby Buffett" được bắt đầu khi tham gia ngày 11/5/1966 tại huyện Chappaqua, New York, trong một mái ấm Do Thái phú quý, người đại trượng phu mang tên William Albert (Bill) Ackman xây dựng thương hiệu trong một gia đình danh giá. Hình như cuộc sống cũng như việc học tập của ông có phổ quát ưu thế so với những người bạn cùng trang lứa.

Năm 1988, Ackman ra trường cử thế giới ưu tại Đại học Harvard với chuyên lĩnh vực lịch sử và bốn năm sau, ông kiếm được bằng MBA tại trường buôn bán Harvard Business. Vừa ra trường, Ackman khiến việc với cương vị Chủ tịch HĐQT cho tổ chức kinh doanh gia đình trong ngành nghề môi giới BĐS "Ackman Brothers & Singer Inc" nổi tiếng thời ấy.

Tuy nhiên, đoạn đường thuận lợi lại không phải lựa chọn của Ackman. Ông lập cập tậu ra sự yêu thích trong công việc đầu tư và chọn lựa đó là phương hướng chính của nghề nghiệp sau này. Tuy thế, bắt đầu của Ackman cũng không mấy trơn tru.

Với sở thích đi ngược đám đông, thích sự ồn ã và xem xét trong khoảng người khác, Ackman nhanh chóng thú vị sự để ý với những vụ mua bán đầu tư những năm cuối thập kỷ 90. Huy động được hàng chục triệu USD từ những nhà đầu tư lúc bấy giờ đưa Ackman biến thành một trong những cái tên nhiều người biết đến. Tất nhiên, hàng loạt quyết định sai lầm sau những chiến thắng ban sơ, sự hiếu thắng trong tính cách của người đàn ông Do Thái này khiến cho công ty ban đầu bị tuyên bố phá sản tham gia năm 2003.

Đừng dậy từ thất bại đầu tiên, Ackman đứng ra thi công một quỹ phòng hộ của riêng ông với tên gọi là Pershing Square Capital Management vào năm 2004 với 54 triệu USD vốn gốc từ ba chủ đầu tư ẩn danh.

Khi đó Bill Ackman cho rằng chiến lược đầu cơ của ông rất dễ chơi: Một, tập trung vào chất lượng của đơn vị – đòi hỏi sự phân tích kỹ càng về mô hình buôn bán; nhị, định giá doanh nghiệp phải ở mức đủ hấp dẫn để ông niềm nở. Song thay vì giao phó hoạt động kinh doanh cho ban chỉ huy, Bill Ackman thích được trực tiếp tham gia tham gia hoạt động kinh doanh do quỹ đầu cơ của ông rót tiền. Và những thắng lợi thuở đầu đã nhanh lẹ đến với Ackman.

Kiếm được hàng trăm triệu đôla nhờ tiến công cược trong đợt khủng hoảng kinh tế năm 2007, Pershing Square của Ackman còn nhiều người biết đến với thương vụ mua lại cổ lỗ phần hãng chuỗi fast-food Wendy’s International và buộc công ty này phải bán lại cũ rích phần chuỗi donuts Tim Hortons. Quỹ Pershing Square Capital Management của Bill Ackman cũng đạt tỷ lệ sinh lợi kỷ lục với một loạt các hãng tiêu dùng và bán từng cái lớn như Burger King, Mondelez International, Kraft Foods, JC.Penney, Target hay Air Products and Chemicals.

[Quy tắc đầu tư vàng] Kiên trì 4 năm lỗ không nản, baby Buffett Bill Ackman đạt tỷ suất lợi nhuận 25% chỉ trong 6 tuần đầu năm 2019 - Ảnh 1.

Ackman từng được gọi là tiểu Buffett với những thương vụ đầu tư tham gia các doanh nghiệp vận vận tải, khác lạ là trục đường sắt. Chiến thắng với tốc độ cao và phi thường vậy, cũng không khó khăn hiểu khi Bill Ackman mở đầu tự hào và chủ quan. Ông thường xuyên lên báo giới, đặt tiêu chí đứng số 1 top 20 quỹ đầu tư mang lại lợi nhuận lớn nhất cho chủ đầu tư mọi thời đại. Chính bởi vậy ông đã khởi đầu trong khoảng bỏ các nguyên lý cẩn trọng trong đầu tư.

Một vụ mua bán cũng lớn không kém là cuộc tấn công nhằm vào tổ chức kinh doanh chuyên bán vitamin và thực phẩm bổ sung Herbalife. Sau khi có bài trình bày kéo dài tới 3 tiếng đồng hồ và 334 slide, Ackman gọi Herbalife là một mô phỏng "kim tự tháp" và nghĩ là công ti này không phát hành doanh thu thực, gây tổn hại cho các cộng đồng trên toàn quả đât: "Ví như tôi đúng, cũ kĩ phiếu tổ chức kinh doanh này sẽ thành mớ giấy lộn", Ackman khẳng định ông chưa bao giờ tự tín tham gia việc bán khống một cũ kĩ phiếu nào hơn thế.

Câu chuyện mở màn từ tháng năm/2012, khi David Einhorn gây bất thần bằng việc đưa ra những thắc mắc hóc búa về hoạt động kinh doanh của Herbalife trong buổi công bố kết quả kinh doanh đến các cũ rích đông qua laptop (earnings call). Cần thiết nhất là đòi hỏi Herbalife lên tiếng số liệu bán hàng phân phối rõ tỷ trọng bán nội bộ cho các người bán hàng của bản thân mình so với bán ra ngoài cho người tiêu xài sau cuối, đặt ra dấu hỏi về mô phỏng hoạt động của hãng.

Sau phát biểu của Einhorn, cổ hủ phiếu của Herbalife đã ngay ngay lập tức giảm trong khoảng 70 xuống còn 45 đô la Mỹ. Đến lúc này các chủ đầu tư mới nhận ra rằng cổ phiếu của Herbalife đã bị bán khống.

Cũ rích phiếu Herbalife tiếp diễn ngả nghiêng quành mức 45 đô la Mỹ cho đến tháng 12. Trong thời điểm này Bill Ackman đã lặng lẽ xây đắp kế hoạch bán khống với khối lượng 20 – 25 triệu cổ lỗ phiếu.

Dĩ nhiên, đã xảy ra một "trận chiến" ốm trong giới đầu tư. Sau cốt truyện này, tập thể quỹ đầu cơ đã vào cuộc. Robert Chapman và Dan Loeb nghĩ rằng lập luận của Ackman là một "trò lố lỉnh". Loeb mách nhỏ ông đã tậu vào 8,2% cổ phần Herbalife.

Ngày 25/1, Scott Wapner đưa Bill Ackman lên sóng CNBC và sau đó là Carl Icahn. Icahn vẫn nổi tiếng là người không thích Ackman và một trận đấu khẩu dài 25 phút đã nổ ra. Ngày 14/2, ông tậu vào một lượng lớn cũ rích phiếu Herbalife. Không lâu sau đó George Soros cũng thẳng thừng sắm tham gia.

Tính tới đầu tháng 6/2015, cổ hủ phiếu Herblife được thương lượng quanh mức 50 đô la Mỹ và trận chiến giữa Ackman và Herbalife không mang lại kết quả gì sau phổ thông năm liên tục. Năm 2015, ông tiếp diễn đầu tư đến 40% của danh mục trị giá 19 tỷ đô la vào Valeant Pharmaceuticals (NYSE: VRX), một công ti thương nghiệp dược phẩm gốc Canada. Đây đã biến thành một trước những nước đi sai trái nhất trong cuộc thế Ackman.

Ủy ban quản lý Dược & Thực phẩm (FDA) của Mỹ đi tham gia thăm dò Valeant, và giá cũ rích phiếu cứ thế rơi không phanh một cách thức bất ngờ với Ackman. Ackman liên tục chống chế trước báo chí, thậm chí còn mua thêm cổ hủ phiếu VRX, bất chấp đạo đức của ban lãnh đạo Valeant "thuộc hạng cống rãnh" như lời của Munger. Cũ kĩ phiếu VRX giảm 95% xuống còn $11 trong vòng 1 năm rưỡi, Ackman đành phải bán cắt lỗ với khoản lỗ lên đến 2,8 tỷ đô la Mỹ.

Sau phổ thông năm liên tục thua lỗ, năm 2015 lỗ 20,5%, 2016 lỗ 13,5%, 2017 lỗ 4%, quỹ của Ackman nhường như đã làm được thắng lợi khi năm 2018 chỉ lỗ 0,7%. Không ổn ào và trở thành kì quặc tiếng hơn trước, nhưng để quay về như thành công năm xưa, trong khi NAV đã giảm quá 50% là một chặng đường không dễ với nhà đầu tư này.

Cuối năm 2017, Bill Ackman đã công nhận rằng "Tôi chẳng mua thấy niềm vui nữa. Mất tiền tài cũ rích đông ko phải là một việc dễ chịu chút nào.Tôi sẽ nỗ lực kiếm tìm lại hào quang thêm một lần nữa."

Sau này trong chính một bài phỏng vấn với thời báo kinh tế, Bill Ackman đã thừa nhận rằng "Kỷ luật và kiên nhẫn là một trong những nhân tố cần thiết để thực hiện được sự thắng lợi trong đầu cơ, tuy nhiên không phải nhà đầu tư nào cũng biết nhân tố này, hoặc nhân thức nhưng cũng khó khăn có thể chấp hành được. Trong bối cảnh các chiến lược đầu cơ ngày càng trở thành phổ biến và được ưa thích với hy vọng kiếm lãi với tốc độ cao thì việc tôn trọng kỉ luật, nguyên lý và nhẫn nại duy trì một khoản đầu cơ biến thành một vấn đề xa xỉ."

Dĩ nhiên, việc thực hiện các triết lý đầu tư là ko phải đơn giản. Ngoài hiểu nhân thức toàn diện về đánh giá đơn vị, nhà đầu tư cần có khả năng vững quà để giữ tâm tưởng bản thân độc lập trước hành động của đám đông. Đồng thời cũng cần tỉnh táo khi chú ý cốt truyện của thị trường để vừa nắm bắt được tâm lý đại nhiều phần đám đông, vừa kiểm soát được lý trí và kỉ luật của phiên bản thân để sẵn sàng trước một phi vụ đang đến.

Tăng trưởng 25% chỉ trong 6 tuần đầu của năm 2019

Sau 4 năm liền vững mạnh âm từ những khoản đầu tư thua lỗ tham gia Valeant Cosmetics và Heberlife, cái tên Bill Ackman và Pershing Square lại gây bất thần khi đạt mức lớn mạnh đến 24,7% kể từ đầu năm 2019 tính đến ngày 12/2 - bỏ xa mức tăng 9,7% của S&P 500. Trước đây, Pershing Square đã ghi kiếm được mức lỗ tới 10,8% trong bốn tuần 12/2018 dẫn tới việc cả năm 2018 bị -0,7%.

Mức lớn mạnh tuyệt vời của đầu năm 2019 tới những khoản đầu tư như Chipotle Mexican Grill Inc., Automatic Data Processing Inc., Starbucks Corp. and Lowe’s Cos... cũng như việc sắm lại cũ rích phiếu. Của cải điều hành của quỹ đã tăng từ 6,45 tỷ USD hồi cuối tháng 12 lên 7,93 tỷ đô la Mỹ.

[Quy tắc đầu tư vàng] Kiên trì 4 năm lỗ không nản, baby Buffett Bill Ackman đạt tỷ suất lợi nhuận 25% chỉ trong 6 tuần đầu năm 2019 - Ảnh 2.

(Nguồn: Bloomberg)

Lê Hằng

Theo Trí thức trẻ


Có thể bạn quan tâm: dịch vụ bất động sản

Không có nhận xét nào:

Đăng nhận xét

VÌ SAO CHỌN CĂN HỘ
LUX RIVERVIEW ???

icon lux riverview NHẬN GIỮ ƯU TIÊN 1 CHỌN CĂN ĐẸP
icon lux riverview Đăng ký Thông tin ngay. Được hoàn lại 100% nếu không mua.

THÔNG TIN LIÊN HỆ CHỦ ĐẦU TƯ
Hotline: 0888 749 548
Địa chỉ: Trần Xuân Soạn, P. Tân Kiểng, Quận 7, Tp. HCM

ĐĂNG KÝ NHẬN BẢNG GIÁ VÀ XEM NHÀ MẪU



Hotline
0888 749 548